文/樂居財經(jīng)楊凱越

【資料圖】

借助政府補(bǔ)助小幅盈利的亞振家居(603389)(603389.SH)，“保殼”成功后又陷入了新一輪虧損之中。

歷史數(shù)據(jù)顯示，自2021年一季度報始，亞振家居連續(xù)七期虧損，且凈利潤增幅也是持續(xù)下滑，其中，其2021年一季度報、年報的凈利潤同比下滑幅度均高達(dá)500%左右。

自2016年上市之后，亞振家居一改上市前穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢，業(yè)績一路下滑。據(jù)已公布的5年年報披露，其中有3年都是凈虧損。2021年其全年?duì)I收2.76億元，不足2017年全年?duì)I收5.73億元的一半。今年三季度報，其營收僅1.55億元，也只剛剛超過2018年同期營收2.92億元的半數(shù)。

收入增長滯緩，而凈利潤更是堪憂。今年前三季度，亞振家居凈虧損已至6700.4萬元，第四季度的盈利壓力可想而知。在此背景下，今年內(nèi)，亞振家居前三大股東進(jìn)行了多次減持。11月4日，亞振家居再度公告稱，控股股東亞振投資擬減持不超過5%股權(quán)。據(jù)悉，亞振投資由亞振家居實(shí)控人、董事長高偉持股60%。

前三大股東接連減持

盡管亞振家居的利潤虧損肉眼可見，但股東減持并不是為了公司經(jīng)營，而是出于自身對資金的渴求。

11月4日，亞振家居發(fā)布公告稱，控股股東上海亞振投資有限公司(簡稱“亞振投資”)因自身資金需求，擬合計減持不超1313.76萬股，減持比例5%。

公告詳細(xì)披露，具體來看，亞振投資計劃自披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價方式減持不超過525.5萬股，即不超過總股本的2%;自本公告披露之日起3個交易日后的6個月內(nèi)，通過大宗交易方式減持不超過788.26萬股，即不超過公司總股本的3%。合計減持不超過5%。

實(shí)際上，今年以來，亞振家居經(jīng)歷過多次股東減持。6月28日，亞振家居公告稱，截至當(dāng)日，股東上海恩源投資管理有限公司累計減持公司股份234萬股，占總股本的 0.89%；股東上海浦振投資管理有限公司累計減持公司股份234萬股，占總股本的0.89%。

而就在此次減持的一個月前，5月30日，亞振家居這兩位股東還曾因違規(guī)減持而被中國證券監(jiān)督管理委員會江蘇監(jiān)管局出具警示函。

公告披露，經(jīng)查，上海浦振、上海恩源作為公司控股股東的一致行動人，在本次減持前合計持有亞振家居7.12%股份。在今年2月15日至3月18日期間，兩者以集中競價方式合計賣出亞振家居股票334.2萬股，占股份總數(shù)的1.27%。上述行為違反了相關(guān)規(guī)定。

據(jù)查，截至目前，亞振家居的最大股東為亞振投資，持股64.12%。據(jù)悉，亞振投資由3位自然人股東持股，分別為高偉持股60%、戶美云、高銀楠各持股20%。最終高偉持有亞振家居39.2867%股權(quán)，為實(shí)際控制人兼最終受益人。上海浦振、上海恩源分別為亞振家居的第二大和第三大股東，各持股2.67%。

2.17億總成本擠壓利潤

前三大股東接連減持的背后，是亞振家居連續(xù)多期欠佳的業(yè)績表現(xiàn)。

10月24日，亞振家居發(fā)布2022年三季度報告，公告披露，前三季度亞振家居營業(yè)收入為1.55億元，比上年同期減少20.45%；歸屬于上市公司股東的凈虧損6700.4萬元，上年同期為虧損3350.5萬元元，同比虧損增加3349.61萬元，同比下滑幅度99.96%。

虧損加劇，主要因亞振家居在報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比下降20.45%，而營業(yè)成本卻僅僅同比下降了2.28%，2022年前三季度，亞振家居營業(yè)總成本高達(dá)2.17億元。此外，亞振家居的總資產(chǎn)也有一定幅度的縮水。報告披露，上年度末，其總資產(chǎn)為8.54億元，而至三季度報告期末，總資產(chǎn)為7.69億元，本報告期末比上年度末總資產(chǎn)下滑9.92%。

凈利潤下滑的狀態(tài)，亞振家居已持續(xù)了很長時間。歷史數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度報、中報、三季度報、年報和2022年一季度報、中報、三季度報，亞振家居的凈利潤分別為-1550.16萬、-1827.95萬、-3350.80萬、-6683.49萬、-2151.90萬、-5360.86萬、-6700.40萬，同比下滑554.10%、0.36%、13.19%、499.91%、38.82%、193.27%、99.96%。

自2021年一季度報始，亞振家居已連續(xù)七期虧損且凈利潤連續(xù)7期下滑，其中，其2021年一季度報、年報的凈利潤同比下滑幅度均高達(dá)500%左右。

同樣是自2021年一季度報起，亞振家居的ROE（凈資產(chǎn)收益率）數(shù)值同樣連續(xù)7期為負(fù)數(shù)，分別為-2.49%、-2.82%、-5.21%、-10.44%、-3.66%、-9.90%和-12.69%。ROE數(shù)值常被看作反映公司賺錢能力的重要指標(biāo)，這也能從側(cè)面看出，亞振家居的盈利能力在減弱。

上市后5年有3年虧損

業(yè)績長期沒有起色，而亞振家居的股價也在近2年內(nèi)一直在低位徘徊。

自2016年12月15日上市，4個月后，亞振家居的股價就沖至高點(diǎn)，2017年3月31日單日，亞振家居股價暴漲32.53%，最高價至30.75元/股，收盤價26.9元/股。但僅僅一個月后的4月28日，亞振家居又現(xiàn)暴跌35.23%，收盤價17.43元/股。

開局即巔峰，隨后亞振家居股價一路下跌，最低收盤價低至3.15元/股，較其最高價跌去90%。后其股價長期于5元左右徘徊，延續(xù)至今。2022年11月7日，亞振家居收報5.59元/股，總市值14.69億元。

雖然股價還未“逆襲”，但如今的亞振也算是熬過了一段“至暗時刻”。因2018年、2019年連續(xù)兩年歸屬凈利潤為負(fù)，2019年年報披露后，亞振家居被實(shí)施退市風(fēng)險警示，股票簡稱由“亞振家居”變更為“*ST亞振”。2020年是其名副其實(shí)的“保殼”年。

好在這一年，亞振家居雖營收同比下滑16.23%至3.12億；但其凈利潤為1671.25萬，勉強(qiáng)扭虧為盈，躲過退市一劫。但據(jù)詳細(xì)披露，此次“保殼”成功離不開政府的幫助，2020年，亞振家居獲得政府補(bǔ)助高達(dá)7233萬元，若除去政府補(bǔ)助，亞振家居過去一年虧損仍然超過5000萬。

至2022年，亞振家居上市已近6年，但其業(yè)績卻一路走低。2021年其全年?duì)I收2.76億元，還不足2017年全年?duì)I收5.73億元的一半。至今年三季度報，其營收僅1.55億元，也只剛剛超過2018年同期營收2.92億元的半數(shù)。

亞振家居的歸母凈利潤指標(biāo)則更為醒目，上市后5年財報有3年凈虧損。2020年，亞振家居借助政府補(bǔ)助凈利潤小幅盈利后，2021年，其歸母凈利潤再度陷入虧損6683.49萬元。到今年三季度，亞振虧損已至6700.4萬元，若非第四季度有外力幫扶，亞振家居2022年全年的歸母凈利潤恐怕仍逃不掉虧損的命運(yùn)。

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