“第二支箭”（民營企業債券融資支持工具）支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資的計劃，很快就有了新動向。

11月10日，中國銀行(601988)間市場交易商協會官宣受理龍湖集團200億元儲架式注冊發行，中債增進公司同步受理企業增信業務意向。

除龍湖集團外，還有多家民營房企也在溝通對接發債注冊意向，交易商協會、中債增進公司正在積極推進受理評議工作。

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市場消息顯示，“第二支箭”首批受益企業除了龍湖集團，還包括新城控股(601155)與美的置業，21世紀經濟報道記者求證得知，消息屬實，但其儲架發行規模尚待后續公布。

儲架式注冊發行是市場化、法治化、公開透明的發債管理模式，企業可在注冊有效期內結合需求分次發行。根據債務融資工具注冊發行自律規則，能夠向投資人規范進行信息披露的企業均可開展儲架式注冊發行。

具體操作方面，龍湖集團可選聘多家機構組成主承銷商團完成注冊，后續每期發行時再結合實需確定當期發債規模、資金用途、主承銷商。該模式可便利企業、投資人把握發行窗口、投資時機，提升市場投融資效率。

據交易商協會披露，目前，中債增進公司增信民營房企發債融資工作已納入“第二支箭”統籌推進。在“第二支箭”支持政策框架下，對民營房企增信服務費率低于0.8％/年，僅為市場化增信服務費率的一半左右；同時，根據企業信用狀況分檔確定反擔保比例。此外，為便利民營房企，中債增進公司已開通了材料受理電子郵箱，發布制式《項目需求意向表》。

信心是當下房地產解局的良藥，央行的系列行動，除了實質性幫助房企融資之外，更具有風向標的意義，給了市場一劑強心針。

兩天前，交易商協會宣布將推進并擴大民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。“第二支箭”將通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資，預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。

資本市場的反應最為靈敏，次日，港股內房股集體大漲，華潤、保利、中海、碧桂園、龍湖等優質房企漲幅尤甚，地產債也迎來反彈，碧桂園、龍湖的債券因漲幅過大，一度觸發臨停。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，這次政策說明針對房企的融資正從救急進入到常態化的模式。此前的一些債券融資主要針對處于資金問題邊緣的房企或僅考慮基本面尚好的企業，而本次政策則比較系統地從整體行業健康的角度入手，同時也有比較充足的資金準備。

業內人士預計，央行“第二支箭”發出后，被資本市場恐慌情緒波及的華潤、保利、中海、龍湖等一批優質房企，可以借此融資機會，進一步發力，推動樓市回暖。

交易商協會表示，下一步將在人民銀行指導下，堅持“兩個毫不動搖”，組織中債增進公司扎實推進“第二支箭”政策落實，不斷加大對包括民營房企在內的民企發債融資支持力度，充分發揮穩定市場發展的積極作用。

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