4月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了關(guān)于就《私募證券投資基金運(yùn)作指引（征求意見稿）》公開征求意見的通知。《運(yùn)作指引》共計(jì)32條，對私募證券投資基金募集、投資、運(yùn)作管理等環(huán)節(jié)提出規(guī)范要求。

要點(diǎn)包括：

(資料圖)

1.禁止通道業(yè)務(wù)

不得由投資者或其指定第三方下達(dá)投資指令或者自行負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。

不得為金融機(jī)構(gòu)、其他私募基金管理人，資管產(chǎn)品及其他私募基金提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束、投資者門檻等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

2.募集及存續(xù)門檻私募證券投資基金的初始實(shí)繳募集資金規(guī)模≥1000萬。除市場波動導(dǎo)致凈值變化外，連續(xù)60個(gè)交易日資產(chǎn)凈值<1000萬，進(jìn)入清算流程。

3.特殊投向適當(dāng)性匹配要求主要投向流動性較低資產(chǎn)、衍生品、境外資產(chǎn)的，投資者風(fēng)險(xiǎn)評級不得低于基金風(fēng)險(xiǎn)等級。

4.申贖管理開放式私募證券投資基金至多每月開放一次申贖。特定產(chǎn)品除外。

5.鎖定期安排鎖定期≥6個(gè)月。私募基金管理人及其員工自有資金參與私募證券投資基金跟投的份額，鎖定期≥12個(gè)月。

6.規(guī)范分級基金開放式私募證券投資基金不得進(jìn)行份額分級。分級私募證券投資基金設(shè)定分級倍數(shù)限制。不得將中間級份額計(jì)入劣后級份額；不得投資其他分級金融產(chǎn)品劣后級份額。

7.禁止多層嵌套不得通過設(shè)置復(fù)雜架構(gòu)、多層嵌套等方式規(guī)避監(jiān)管要求。

8.規(guī)范債券投資行為

私募基金管理人及其股東、合伙人、實(shí)際控制人、員工不得參與結(jié)構(gòu)化債券發(fā)行，不得直接或者變相收取債券發(fā)行人承銷服務(wù)、融資顧問、咨詢服務(wù)等各種形式的費(fèi)用。

單只私募證券投資基金投資于同一債券的資金，不得超過該基金凈資產(chǎn)的10%。

私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一債券的數(shù)量，不得超過該債券存續(xù)數(shù)量的10%。

單只私募證券投資基金投資于同一發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的債券總額比例不得超過基金凈資產(chǎn)的25%。

私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的債券的總數(shù)量，不得超過相關(guān)債券存續(xù)數(shù)量的 25%。

9.私募量化基金開展量化交易的私募證券投資基金，歷史交易記錄、策略源代碼、算法或策略的文字說明及其他相關(guān)資料，保存期限不少于20年。

10.業(yè)績報(bào)酬私募證券投資基金計(jì)提業(yè)績報(bào)酬除另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)以基金份額取得正收益為前提。

11.投顧業(yè)務(wù)私募基金管理人開展證券投資顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)參照本指引執(zhí)行，不得通過擔(dān)任投資顧問方式規(guī)避本指引規(guī)定。

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